深陷多重困局！欧派家居业绩持续跳水，高分红与人员优化引争议
作为国内定制家居行业的百亿龙头，欧派家居正迎来发展史上的关键拐点。
2026年6月，一封落款为公司总裁室及人力资源中心的内部信悄然流出，凭借“生死一线”“忍痛请部分人下船”“没有价值的释放，便不应有岗位的存在”等犀利表述迅速刷屏行业，让这家头部家居企业的经营困境彻底暴露在公众视野中。
一边是年初高调宣布平台化转型、二次创业的扩张愿景，一边是年中紧急断臂求生、常态化人员优化的收缩策略，叠加业绩连续下滑、经营现金流由正转负、终端经销商爆雷、上市最高比例分红等多重矛盾，欧派家居陷入前所未有的经营与舆论双重困局。
此次引发热议的内部信发布于2026年6月25日，精准道出了当下定制家居行业的残酷现状。欧派家居直言，当前市场风高浪急、恶浪滔天，行业内卷加剧、价格战愈演愈烈，企业营业额与利润率持续下滑，公司已然陷入空前的生存危机，处于“生死一线”的困境。
面对无法逆转的外部市场环境，为保全企业主体、保障绝大多数员工的生存根基，公司不得不采取精简机构、优化人员、压降费用等一系列自救举措。
不同于常规企业阶段性的裁员调整，欧派家居明确强调，此次“刮脂减肌”并非一次性应急操作，而是集团常态化的管理机制。
未来公司将持续审视组织效能、动态调整人员架构，秉持“不能给力，便当减负”的硬性原则，对无法匹配岗位价值、不能为企业创造效益的岗位及人员持续优化。该内容流出后，市场迅速掀起欧派大规模裁员的热议。
针对舆论争议，6月29日欧派家居证券部工作人员正式回应媒体，确认网传内部信为公司真实文件，只是意外外泄传播。该工作人员表示，信件核心目的是向全体员工传递公司对宏观市场、行业趋势的判断，明确未来企业管理优化的发展规划，本质是内部风险提示，并未出台具体的大规模裁员计划。
值得注意的是，此次战略收缩与年初的企业规划形成巨大反差，2026年初，董事长姚良松还公开提出平台化升级战略，计划依托企业原有根基孵化全新业务生态，以“再创业”姿态逆势扩张，短短半年时间，企业战略的急转弯凸显行业形势的严峻性。
战略骤变的背后，是欧派家居持续恶化的核心经营数据。公开数据显示，公司业绩颓势早已显现，2024年、2025年连续两年实现营收、归母净利润双下滑，进入2026年后，经营压力进一步加剧，一季度业绩迎来大幅跳水。数据显示，2026年第一季度欧派家居实现营收26.53亿元，同比大幅下降23.03%；归母净利润仅1.55亿元，同比下滑49.73%，利润近乎腰斩，盈利空间被大幅压缩。
从业务结构来看，公司四大主营产品全线溃败，无一幸免。作为营收核心支柱的衣柜及配套家具业务，一季度营收12.76亿元，同比锐减29.12%；橱柜、卫浴、木门三大核心业务营收也同步下滑，同比降幅分别达到24.85%、25.52%、15.65%。渠道端同样全面承压，直营店、经销店、大宗业务三大核心渠道收入同比分别下降11.74%、26.5%、23.55%，依托经销商为主的销售体系遭遇严峻冲击。
比业绩下滑更严峻的是现金流的恶化。2026年一季度，欧派家居经营活动产生的现金流量净额为-3.64亿元，相较于去年同期7.72亿元的正向现金流形成天壤之别，主营业务造血能力大幅衰退。公司解释称，现金流变动主要源于去年同期国补政策带来的高基数，但数据大幅逆转，直观体现出企业订单不足、产能闲置、回款乏力的经营困境。
究其根源，下游房地产市场持续疲软、家居终端消费复苏不及预期，导致市场需求持续萎缩，企业产能无法充分释放，固定成本难以摊薄，最终持续侵蚀企业利润。
终端渠道的管控漏洞，进一步放大了欧派家居的经营风险。截至2025年末，公司拥有5355家经销商、7289家经销门店，经销商专卖店模式是公司核心销售体系。但庞大的渠道规模背后是管控缺失，2026年4月，多名消费者投诉武汉欧亚达汉阳生活MALL欧派授权经销商爆雷。
消费者预付全屋定制全款后，经销商未向工厂结算货款，导致项目停滞、产品无法交付。近20户消费者遭遇维权难题，涉事总金额超百万元，未结清款项达70余万元，部分消费者维权时还被经销商拉黑。涉事门店早已关停，经销商彻底退出当地市场，欧派总部虽成立专项小组介入核查，但品牌口碑与终端信任度已遭受重创。
在业绩持续下滑、现金流由正转负、启动全员节流优化的背景下，欧派家居一项逆势操作引发市场巨大争议——超高比例分红。
2026年6月，公司披露的分红数据显示，2025年公司通过中期、年度两次分红，累计派发现金红利15亿元，分红总额创下公司2017年上市以来新高，分红比例高达当期归母净利润的75.14%，远超行业常规分红水平。
此次高额分红的最大受益者为公司创始人、实控人姚良松。天眼查数据显示，姚良松直接持有欧派家居66.19%的股份，凭借高持股比例，其在本次分红中可独揽约9.93亿元红利。自2017年登陆A股以来，欧派家居累计分红超87亿元，按持股比例测算，姚良松个人累计分红落袋金额超57亿元，长期依托企业分红斩获高额收益。
一边是企业深陷生存困境、优化人员降本求生，一边是百亿级分红、大股东大额套现，强烈的反差让欧派家居深陷舆论质疑，不少市场声音认为，企业在经营承压、亟需留存资金过冬、投入转型的关键阶段，大额现金流出上市公司，或削弱企业抗风险能力，存在大股东曲线套现的嫌疑。
尽管长期坐拥高额分红收益，姚良松的个人财富依旧大幅缩水。最新发布的《2026新财富500创富榜》显示，其个人最新财富为235.9亿元，较去年大幅减少76亿元，业绩下滑、股价波动成为财富缩水的核心原因。截至2026年7月1日收盘，欧派家居股价报31.26元/股，总市值约190亿元，企业资本市场表现持续低迷。
从行业大势来看，欧派家居的困境并非个例。随着房地产增量时代落幕，定制家居行业告别高速增长，存量市场竞争白热化，低价内卷、产能过剩、需求萎缩成为行业共性难题。作为行业龙头，欧派家居年初扩张、年中收缩的战略摇摆，既暴露企业对市场趋势的预判偏差，也折射出传统家居企业转型的艰难。
而高比例分红与企业发展资金需求的矛盾、重规模轻管控的渠道弊端、常态化人员优化的组织调整压力，都将是欧派家居未来长期需要面对的难题。
如今，断臂求生已成定局，常态化降本增效、组织优化将成为欧派家居的新常态。但短期的人员与费用压降能否扭转业绩颓势、修复现金流短板，高额分红争议能否平息，渠道管控漏洞能否补齐，仍充满不确定性。对于深陷多重矛盾困局的欧派家居而言，这场行业寒冬下的自救之路，依旧道阻且长。